La Fed y la economía de los equipos deportivos profesionales

El Banco de la Reserva Federal de Boston (“la Fed”) tiene una página y un juego sobre la economía de los deportes y los equipos profesionales. El objetivo de ésta es familiarizar a los estudiantes y al público en general con conceptos de economía (utilidad, oferta y demanda, análisis en el margen, costo de oportunidad,…) con situaciones y escenarios comunes y divertidos.

El concepto es divertido aunque un poco extraño considerando que la Fed tiene mejores cosas que hacer que diseñar juegos por Internet*; tal vez considera que la economía no es lo suficientemente emocionante (¿?) o tal vez a sus economistas les gusta mucho el beisbol. En todo caso, el juego consiste en 81 preguntas (como máximo) y nueve “entradas”, cada una asociada a un capítulo de la economía del deporte. Recomiendo darse una vuelta e intentar contestar las preguntas. Incluso un economista tendrá dificultad en tener una calificación perfecta debido a que algunas preguntas hacen referencias a datos y trivia deportiva relacionada con la economía.

Fuente: Federal Reserve Bank of Boston

*La Fed también dedica una parte de sus recursos a la creación de sitios de educación financiera y de conceptos de economía para la población, aunque ninguna de ellos resulta tan peculiar como este juego.

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La computadora mecánica de Charles Babbage

El siguiente es un video de TEDX que muestra la historia de la máquina analítica soñada en el siglo XIX por Charles Babbage, considerado uno de los padres de las computadoras modernas. El presentador, John Graham-Cumming, planea construirla y presentarla al público dentro de algunos años.

Los 20 países que han manipulado más sus monedas en la última década.

Joseph Gagnon del Peterson Institute for International Economics acaba de publicar un reporte (Policy Brief)  acerca de la manipulación de los tipos de cambio por distintos países en el mundo. Entre los infractores es de esperarse encontrar a algunos como China, Argentina o Libia, pero sorprende ver en la lista a algunos países desarrollados afamados por su riqueza y estabilidad financiera. Antes de mostrar la lista completa, hay que repasar algunos conceptos.

  • En un intento por mantener bajos los valores de sus monedas, los gobiernos de distintos países han distorsionado los flujos de capital en alrededor de $1,5 billones (en inglés trillions) de dólares por año.
  • Según el reporte, lo anterior resulta en una contracción de la demanda agregada en los Estados Unidos y la zona del euro en una cantidad aproximadamente igual a las brechas de producto(diferencia entre PIB actual y PIB potencial de un país) en los Estados Unidos y la zona del euro.
  • En otras palabras, podría haber millones de desempleados menos en EUA y Europa si otros países no manipularan sus monedas y se enfocaran en lograr crecimiento sostenible impulsando una mayor demanda interna.

Pero, ¿en qué consiste la manipulación de una moneda? Gagnon la define de la siguiente manera:

“Currency manipulation occurs when a government buys or sells foreign currency to push the exchange rate of its currency away from its equilibrium value or to prevent the exchange rate from moving toward its equilibrium value.”

Es importante notar que no todas las intervenciones de monedas deben considerarse como “manipulación”. Hay ciertas ocasiones en que los gobiernos o autoridades monetarias participan activamente en los mercados con el fin de estabilizar o aliviar choques temporales. El FMI, por ejemplo, alienta a los gobiernos a intervenir en los mercados cambiarios con el fin de calmar condiciones de volatilidad y desorden. Los pagos de deuda pública en monedas extranjeras también debería ser excluidos de la lista. Aún no queda claro si los fondos de riqueza soberanos o Sovereign Wealth Funds (como el de Noruega) deberían ser considerados como factores de manipulación del tipo de cambio. Sin embargo, existe evidencia como para, al menos, considerar que sí lo son.

Aquí la lista de los países que han manipulado sus monedas de manera más importante desde el año 2001 hasta el 2011 (aún no hay datos para el 2012):

 

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Fuente

No se esperaría que  tantos países  entren en la lista. De aquellos considerados como “desarrollados” o de ingresos altos, Dinamarca, Japón y Suiza sorprenden. Por el lado de aquellos considerados “países en desarrollo” o de ingresos medios, Israel y Singapur tienen el dudoso honor de compartir sus nombres con el de algunos países con mala fama de manipuladores como China, Libia y Arabia Saudita.

Una nota metodológica final: debido a que el FMI considera que los países de bajos ingresos se les puede “perdonar” el uso de ciertas prácticas monetarias y fiscales distorsionadoras con el fin de acelerar su crecimiento económico, estos quedaron excluidos del reporte final. Si se hubieran incluido, Myanmar y nepal habrían entrado en la lista.

Fuente: Joseph E. Gagnon, “Combating Widespread Currency Manipulation”, Peterson Institute for International Economics, número PB 12-19, Julio de 2012. Disponible en: http://piie.com/publications/pb/pb12-19.pdf

Una conversación con Al Roth sobre los “mercados repugnantes”

Vox entrevista al economista de Harvard, Alvin Roth, acerca del papel de la repugnancia como restricción a los mercados (en referencia a su paper de 2007).

En resumen, Roth habla acerca de transacciones económicas que la gente piensa no deberían de ser aceptadas y que los economistas, en teoría, deberían ver simplemente como una transacción económica más:

  • Vender y comprar carne de caballo/perro/gato para consumo humano
  • Indentured servitude (esclavitud voluntaria)
  • Compra y venta de órganos humanos (un mercado de órganos)

Recomiendo escuchar la entrevista completa -pueden encontrarla acá– y darse una vuelta por el blog que complementa su clase de diseño de mercados en Harvard, “Market Design”. También pueden leer una semblanza de Al Roth en este artículo de Forbes.

Fuente: Forbes.com

Karl Marx y su tarjeta de crédito

NPR y Reuters reportaron una nueva forma de llevar una foto de Karl Marx en tu bolsillo sin que alguien pueda llamarte comunista: adquiere una tarjeta de crédito MasterCard. En Chemnitz, una ciudad al este de Alemania antiguamente llamada Karl-Marx-Stadt o “ciudad Karl Marx”, el banco Sparkasse Chemnitz lanzó una promoción para la nueva imagen de su tarjeta de crédito; Karl Marx ganó con casi “un tercio de los votos”.

Gente del Oeste de Alemania (donde el banco no emitió tarjetas) han solicitado abrir cuentas locales de Sparkasse Chemnitz y así obtener copia de su “Marxcard”.

NPR cree que el banco también se beneficiaría con una frase original para la nueva tarjeta. Pueden participar en el siguiente vínculo.  Aquí una selección de las más originales (obtenidas de la sección de comentarios) y una mía:

  1. “Savers of the world unite. You have nothing to lose but your deposits.” (Andy Lyall)
  2. “From each according to his leverage, to each according to his credit.” (Graeme Scott)
  3. “Religion is the opium of the people. Credit is a lot more like heroin.” (Gareth Langston)
  4. “There are some things money can’t buy. Especially if you abolish all private property” (Marginal Revolution)
  5. “Revolutions are expensive (especially when you don’t own the means of production). Finance the revolution with Master Card.” (propia)

Fuente: NPR.org

¿Twitter puede ayudar a predecir protestas en las calles?

Un estudio reciente de Elson et al, publicado por RAND Corporation, revisó millones de tweets durante las elecciones de Irán en el 2009 con el fin de evaluar si era posible utilizar ciertas palabras clave en redes sociales para predecir el sentimiento colectivo y posibles manifestaciones públicas.

Los autores de este informe utilizaron un programa de análisis de contenido automatizado llamado Linguistic Inquiry and Word Count 2007 (LIWC, se pronuncia como ‘Luke’) para analizar más de 2,5 millones de tweets durante un período de 9 meses en Irán. Revisen la herramienta interactiva disponible en este vínculo.

Descubrieron que el número de blasfemias se disparaba en Twitter inmediatamente antes o durante cada protesta que involucrara a cientos de miles o millones de personas (véase el gráfico al final). Esto sugiere que la cantidad de groserías en una red social podría predecir el estallido de protestas (un vínculo real entre sentimiento y acción colectiva).

Es importante notar que el estudio sólo analiza un país, Irán, conocido por su limitada libertad de expresión. Es por esto que no es posible generalizar resultados para otras sociedades, en especial las democráticas y con amplio margen de libertad de expresión. Aún así, este tipo de análisis podría ser prometedor para evaluar la opinión pública y anticipar acontecimientos políticos. Predecir comportamientos colectivos basándose en comentarios en redes sociales, más allá de ser interesante y en las primeras fases de investigación, genera algunas preguntas interesantes:

  1. ¿Cómo podría ser usada por gobiernos no democráticos (Irán, Cuba,Egipto, Siria,…), o incentivar a aquellos que sí lo son, para anticipar y reprimir posibles movimientos sociales que, a su parecer, sean inconvenientes, molestos o sencillamente peligrosos?
  2. ¿Cómo regular su operación  y asegurar que se utilice para evitar la violencia y destrucción de propiedad privada sin crear abusos de poder?
  3. ¿Podríamos evitar su utilización con fines políticos o para reprimir a la población?, ¿Cómo evitar que regímenes no democráticos los utilicen?
  4. ¿Podría crearse una paradoja a la Minority Report (i.e. acusar y castigar a alguien por un crimen que aún no ha cometido)? ¿Cómo se regularía y castigaría (en su caso) a los posibles participantes de revueltas callejeras, las cuales podrían o no resultar en daños a otras personas y propiedad privada?

Todo lo anterior debe discutirse y clarificarse antes de que estos métodos (sin duda muy útiles) alcancen un uso generalizado.

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Fuente: Elson et al, (2012), “Using Social Media to Gauge Iranian Public Opinion and Mood After the 2009 Election”, Technical Report, RAND National Security Research Division.

10 grandes contribuciones de Paul Samuelson a la economía

Paul Krugman (Nobel de economía 2008) escribió para VoxEu en 2009 un artículo elogiando a su maestro y uno de los más grandes economistas del siglo XX, Paul Samuelson (Nobel de economía 1970). Krugman enumera las múltiples aportaciones seminales que Samuelson hizo a la ciencia económica. Ningún otro economista ha hecho tal número de contribuciones revolucionarias. Aquí la lista original de Krugman con un par de agregados y explicaciones mías:

(1) Preferencias reveladas.

(2) Economía del bienestar (condiciones de Lindahl-Bowen-Samuelson).

(3) Ganancias del comercio internacional (demostró que siempre es posible compensar a los perdedores del comercio internacional con transferencias de las ganancias derivadas de éste).

(4) Bienes públicos (asignación óptima de recursos en presencia de bienes privados y públicos).

(5) Teoría del comercio (efecto Balassa-Samuelson y modelo de Ohlin-Heckscher con teorema de Stolper-Samuelson).

(6) Tipos de cambio y la balanza de pagos.

(7) Mejoras al modelo OLG (generaciones que se traslapan) con aplicaciones para los sistemas de seguridad social y deudas soberanas.

(8) Caminatas aleatorias en finanzas (probó que los precios apropiadamente anticipados fluctúan de manera aleatoria).

(9) Contribuyó a crear y popularizar la síntesis neoclásica, la cual introdujo teoría keynesiana a la corriente económica principal (básicamente dijo que, con la ayuda de las políticas fiscal y monetaria, sería posible mantener a una economía cerca de los niveles de pleno empleo).

(10) Su obra magna: Foundations of Economic Analysis, derivada de su disertación doctoral de Harvard (su más importante aportación fue el establecimiento del lenguaje matemático como estructura básica de la ciencia económica).

Extra: su libro de introducción a la Economía (escrito en conjunto con William Nordhaus), el cual ha sido un compañero inseparable de muchas generaciones de economistas y, posiblemente, uno de los libros de economía más vendidos en la historia.

Un tipo listo. Fuente: Nobelprize.org

Vínculos marginales #52

  1. Mercados para todo (en Noruega). ¿Quieres jugar ajedrez con el multihomicida Anders Breivik? El sistema de prisiones de ese país está buscando gente que interactúe con él. (Yahoo! News)
  2. Una lista con las 32 innovaciones que transformarán tu futuro. (The New York Times)
  3. Un monopolio espacial prevenido. Dos compañías dedicadas a producir satélites de vigilancia deciden no fusionarse. (Wired)
  4. “Take my money, HBO!”. Un proyecto para que HBO deje de vender sus productos en canasta (y así poder pagar sólo por Game of Thrones  y no todo el paquete de cable).

¡Acepten nuestro dinero y déjennos ver Game of Thrones! Fuente: WebProNews.com

¿Y si la educación tiene externalidades negativas?

Ésa es la hipótesis de Bryan Caplan (Departamento de Economía, George Mason University) y tema principal de su próximo libro: “The Case Against Education: A Professional Student Explains Why Our Education System is a Big Waste of Time and Money”. A continuación uno de sus puntos principales (archivo .ppt disponible acá):

(1) La educación es parte de la “Santísima Trinidad”  de la sociedad (las otras dos son salud y el medio ambiente); se supone que todos queremos más y de mejor calidad de cada uno.

(2) Es un ejemplo atípico, en el sentido de que tanto el público en general como los economistas están de acuerdo en que no se está “invirtiendo” lo suficiente.

(3) Las tasas de retorno a la educación ni siquiera toman en cuenta las externalidades positivas que los economistas creemos que debe de tener.

(4) Muchas de las cosas que se enseñan en las escuelas no tienen aplicaciones en el mercado de trabajo. ¿Cuántos empleos necesitan que conozcas de historia, matemáticas avanzadas, que hayas leído a Cervantes, entiendas latín?

(5) El modelo de señalización de la educación (signaling model) propone que la educación no eleva la productividad, solamente es una manera de mostrarle a otras personas tu inteligencia, ética de trabajo y capacidad de obedecer órdenes.

(6) De acuerdo al modelo, los empleadores premian a aquellos con buen récord académico por lo que eso señaliza acerca de la persona. Los buenos estudiantes tienden a ser listos, trabajadores y saben obedecer órdenes (cosas que los empleadores necesitan). Si a un individuo le fue bien en la escuela, los empleadores inferirán que será un buen trabajador.

(7) Si el modelo de señalización es correcto, entonces la educación tiene externalidades negativas. El gasto en que incurren los individuos y el gobierno para financiarla es un desperdicio de recursos (asignación no eficiente en la economía).

Si Caplan está en lo correcto, entonces los individuos y el gobierno deberían gastar MENOS en educación. También podríamos afirmar que los subsidios del gobierno a la educación son un desperdicio de recursos que podrían invertirse en otras cosas (recordemos que el presupuesto educativo en México representa el 19% del gasto programable federal en 2012). Tal vez la inversión en aprendizaje de habilidades para el mercado de trabajo, en forma de pasantías pagadas o cursos en empresas o negocios, serían una mejor, y más barata, solución.

Fuente: El Economista

Es bueno que haya un Walmart en tu vecindario

Devin (University of Chicago) y Jaren Pope (Brigham Young University) acaban de publicar un estudio que analiza los efectos de la construcción de un Walmart en los precios de las casas del vecindario.

La evidencia actual parece apuntar que existen beneficios para el consumidor, ya que pueden comprar los mismos productos que antes pero con precios más bajos. La evidencia es mixta respecto al efecto de un Walmart sobre los niveles de empleo y salarios en una localidad. Sin embargo, los autores dicen que se ha estudiado muy poco a las externalidades positivas o negativas asociadas a la construcción de un Walmart en un vecindario (medidas por el precio de las casas alrededor de éste).

A continuación los resultados principales:

a) Walmart often faces strong local opposition when trying to build a new store. Opponents often claim that Walmart lowers nearby housing prices.

b) In this study we use over one million housing transactions located near 159 Walmarts that opened between 2000 and 2006 to test if the opening of a Walmart does indeed lower housing prices.

c) Using a difference-in-differences specification, our estimates suggest that a new Walmart store actually increases housing prices by between 2 and 3 percent for houses located within 0.5 miles of the store and by 1 to 2 percent for houses located between 0.5 and 1 mile.

d) We find suggest a revealed preference by many households to live near a Walmart and the stores that naturally agglomerate nearby.

e) On average, the benefits to quick and easy access to the lower retail prices offered by Walmart and shopping at these other stores appear to matter more to households than any increase in crime, traffic and congestion, noise and light pollution, or other negative externalities that would be capitalized into housing prices.

Recomiendo leer el paper completo (disponible en este vínculo) a quienes tengan intereses académicos o aquellos encargados de las políticas de urbanización que deseen informarse más.

Fuente: Wikipedia

Fuente: Devin G. Pope and Jaren C. Pope, When Walmart Comes to Town: Always Low Housing Prices? Always?, NBER Working Paper No. 18111, May 2012, JEL No. R20.